As gestoras brasileiras de investimento mant\u00eam postura otimista diante dos recordes da bolsa e do recuo do d\u00f3lar no ano passado. O fluxo externo, ainda forte no in\u00edcio deste ano, soma-se a um ciclo de cortes de juros previsto para estimular novas altas nas a\u00e7\u00f5es nacionais.<\/p>\n
A ARX sinaliza vis\u00e3o construtiva para a\u00e7\u00f5es brasileiras, apoiada pela deprecia\u00e7\u00e3o do d\u00f3lar, queda de juros e lucros resilientes. Alega que a volatilidade eleitoral deve existir, mas impactos podem ser limitados com cen\u00e1rio externo favor\u00e1vel.<\/p>\n
No campo da renda fixa, o apetite permanece elevado, mesmo com previs\u00f5es de queda gradual dos juros. A prefer\u00eancia recai sobre t\u00edtulos prefixados para travar rentabilidade, reduzindo exposi\u00e7\u00e3o a ativos atrelados \u00e0 infla\u00e7\u00e3o.<\/p>\n
A Santander mant\u00e9m vi\u00e9s positivo para renda fixa, vendo potencial de valoriza\u00e7\u00e3o com cortes adicionais de juros e pr\u00eamio real elevado. Enxergam espa\u00e7o para ganhos se o ciclo de cortes for maior ou mais r\u00e1pido, especialmente em t\u00edtulos de alta qualidade.<\/p>\n
A vis\u00e3o de cr\u00e9dito privado \u00e9 cautelosa. Em meio a rebaixamentos recentes de Ambipar e Braskem, as gestoras adotam sele\u00e7\u00e3o mais r\u00edgida, privilegiando empresas com alta gera\u00e7\u00e3o de caixa.<\/p>\n
Na Legacy, o foco \u00e9 evitar armadilhas e manter exposi\u00e7\u00e3o m\u00ednima a nomes problem\u00e1ticos. Casos como Ambipar, Braskem e AgroGalaxy impactaram pouco, com Braskem representando cerca de 0,5% da carteira.<\/p>\n
Para investimentos no exterior, a tend\u00eancia \u00e9 positiva, com prefer\u00eancia por setores n\u00e3o presentes no Brasil, aproveitando o momento favor\u00e1vel da bolsa brasileira.<\/p>\n
Renda fixa: v\u00ea juros nominais como prioridade, com Tesouro IPCA+ como ativo ajustado ao risco. Cr\u00e9dito privado: evita setores c\u00edclicos, priorizando infraestrutura, energia, saneamento, rodovias e telecom, com cr\u00e9dito de alta qualidade. A\u00e7\u00f5es: neutras, acreditando que os ganhos ficam maiores nos t\u00edtulos.<\/p>\n
Exterior: posi\u00e7\u00e3o favor\u00e1vel a ganhos com queda dos juros nos EUA, buscando setores como infraestrutura tecnol\u00f3gica e grandes companhias globais. Teses de longo prazo incluem ur\u00e2nio e ouro como reserva de valor.<\/p>\n
Renda fixa: positiva, com uso de prefixados e IPCA+ como prote\u00e7\u00e3o. Cr\u00e9dito privado: neutro, preferindo pap\u00e9is de bancos de grande\/m\u00e9dio porte com boa qualidade. A\u00e7\u00f5es: positivas, antevendo maior fluxo externo ao Brasil e valoriza\u00e7\u00e3o em commodities e bancos. Exterior: levemente positivo, com foco nos EUA e China, incluindo biotecnologia, tecnologia e setor imobili\u00e1rio.<\/p>\n
Cr\u00e9dito privado: equil\u00edbrio de pre\u00e7os fragmentado, priorizando bancos e t\u00edtulos de alta qualidade, com foco em curto prazo. Deb\u00eantures incentivadas apresentam boa rela\u00e7\u00e3o risco-retorno, mas h\u00e1 impactos no setor el\u00e9trico e telecom devido a desequil\u00edbrios de oferta e competi\u00e7\u00e3o.<\/p>\n
A\u00e7\u00f5es: positivas, com aposta no varejo (Lojas Renner, Assa\u00ed, Azzas) e em bancos como Bradesco, que devem apresentar melhora operacional. Setor el\u00e9trico aparece como defensivo em ativos com potencial de alta de pre\u00e7os da energia. Telefonia tamb\u00e9m comp\u00f5e posi\u00e7\u00e3o relevante pela gera\u00e7\u00e3o est\u00e1vel de caixa.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"